支撐與壓力的判斷

支撐與壓力是股價停滯或反轉的關鍵位置。這種現象的底層邏輯源自人類交易行為中根深蒂固的「定錨效應」（Anchoring Effect）與「損失規避」（Loss Aversion）心理，是集體心理狀態在價格圖表上的幾何體現。

【支撐的定義與形成機制】 定義：股價下跌至某個特定價格水平時，由於潛在買盤大量湧入或原有賣盤極度惜售，導致價格停止下跌甚至引發強勁反彈的防禦區域 形成原因： - 前波低點：前次在此價位錯失買點的投資人將此視為最後進場防線，積極買進 - 大量成交密集區：該區間匯聚龐大且集中的持倉成本，具有極強的守護力量 - 均線支撐：均線代表特定週期的平均持有成本，多數投資人不願在成本之下拋售 - 心理關卡：整數價位（如100元、500元）因大眾心理定錨效應而成為無形的強大支撐 - 跳空缺口上緣：缺口通常有回補壓力，缺口上緣形成天然支撐

【壓力的定義與形成機制】 定義：股價上漲至某個水平時，遭遇龐大潛在賣單湧出，導致升勢受阻或被迫反轉向下的阻力區域 形成原因： - 前波高點：前次在該處被套牢的投資人，股價回到成本價時會迫不及待拋售（損失規避心理） - 高檔大量套牢區：匯聚大量套牢籌碼，形成難以逾越的壓力牆 - 均線壓力：向下運行的長週期均線構成實質且沉重的反壓 - 心理關卡：整數價位的密集賣壓 - 跳空缺口下緣：缺口有回補力量，缺口下緣形成天然壓力

【支撐與壓力的動態角色轉換機制】 這是金融市場中最迷人的現象之一：

壓力轉為支撐： - 當股價挾帶龐大成交量，以長紅K有效突破強大且長期的壓力區 - 原先在該區間賣出或放空的投資人面臨極大軋空與踏空壓力 - 未來價格回測該區間時，這些投資人轉而積極買進以回補空單或重新上車 - 昔日的「天花板壓力」瞬間轉換為堅實的「地板支撐」

支撐轉為壓力： - 當股價帶量以長黑K有效跌破重要支撐區 - 原先在該區間買進的投資人深陷虧損，成為潛在的解套賣壓 - 未來價格反彈至該區間時，解套賣壓蜂擁而出 - 昔日的「地板支撐」轉換為沉重的「天花板壓力」

轉換的有效性判斷： - 突破/跌破時必須伴隨顯著放大的成交量 - 突破後回測不破原壓力（現支撐），確認轉換有效 - 跌破後反彈不過原支撐（現壓力），確認轉換有效

【支撐壓力的強度分級】 一級支撐/壓力：長期均線（60日、120日）與歷史重要高低點 二級支撐/壓力：中期均線（20日）與近期波段高低點 三級支撐/壓力：短期均線（5日、10日）與日內高低點 支撐壓力的強度取決於：觸及次數越多越強、成交量越大越強、時間越久越強

【實戰應用】 買點：股價回測支撐位置且獲得支撐時（如收長下影線、縮量回測後止穩） 賣點：股價反彈至壓力位置且受阻時（如收長上影線、量縮反彈無力） 停損設定：買進後停損設在支撐位下方，若支撐被有效跌破代表判斷失誤 目標設定：以上方壓力位為獲利目標的初步參考