停損與停利

風險控制是交易系統的最後一道防線。若未能正確設定並徹底執行停損與停利機制，再高的勝率最終都會被一次災難性的尾部風險所摧毀。

【絕對停損 — 保護本金的最後防線】 絕對停損是建倉前必須無條件設立的底線，旨在防止小虧損演變為導致資金卡死的深度套牢。

百分比停損法： - 設定固定的停損百分比（如買進成本下方7%至10%） - 優點：簡單明確，容易執行，適合初學者 - 缺點：未考慮個股波動特性，可能過早觸發

技術停損法： - 跌破N字攻擊K線的低點 - 跌破關鍵的20日均線 - 跌破重要的支撐線或前波低點 - 優點：具備結構意義，與市場行為連動 - 缺點：需要技術分析能力，停損空間可能較大

時間停損法： - 部位建倉後經歷預設時間（如10個交易日）仍未發動攻勢 - 代表最初的突破假設可能失效 - 應主動撤出資金以釋放機會成本 - 時間停損常被忽略，但對資金效率至關重要

【移動停利 — 鎖定利潤與榨取尾部收益的動態策略】 移動停利是在部位進入獲利狀態後，逐步上調出場點的動態機制：

均線追蹤法： - 收盤跌破10日線即出場（短線波段） - 收盤跌破20日線即出場（中線波段） - 均線越長期，能承受的回檔越深，但獲利回吐也越多

百分比回檔法： - 從波段最高價回落固定百分比（如10%）即強制結帳 - 簡單直觀，能機械化執行 - 適合不善於技術判斷的投資人

趨勢線追蹤法： - 繪製上升趨勢線，跌破即出場 - 能跟隨趨勢直到反轉 - 需要一定的繪圖與判斷能力

移動停利的優勢與缺陷： - 優勢：機械化剝離人類情緒，強制守住獲利，允許部位在趨勢延續中獲取最大尾部利潤 - 缺陷：無法保證100%賣在最高點，震盪洗盤中容易在次佳位置被觸發出場 - 因此最完善的出場模型 = 「目標價分批獲利了結」+「剩餘部位移動停利」的混合策略

【分批獲利了結與移動停利的混合出場模型】 第一層（到達1:1保守目標）：減碼1/3至1/2，鎖定利潤 第二層（到達1:1.618積極目標）：大幅減碼，僅留零星部位 第三層（剩餘部位）：切換至移動停利，以跌破10日或20日線為出場條件 此模型結合了「確定性獲利」與「不確定性尾部收益」的最佳平衡

【停損停利的心理障礙】 克服「不甘心」： - 停損觸發時的痛苦是正常的心理反應 - 但必須認知到：小額停損是交易事業的正常營運成本 - 一次不停損可能吞噬十次獲利的成果

克服「貪婪」： - 到了目標價就要分批獲利，不要期待「再漲一點」 - 市場不會因為你的期望而改變方向 - 紀律性的獲利了結是長期穩定獲利的基石

克服「後悔」： - 停利後股價繼續上漲是常態，不代表你的決策錯誤 - 你已經依照系統執行並鎖定了利潤 - 後悔心態會導致下一次交易的「報復性追高」，這才是真正的危險

【進場前的六問檢核 — 從源頭阻斷衝動交易】 在按下委託鍵前，所有資本部署必須通過強制審核： 1. 趨勢對嗎？大盤與個股方向是否皆向上？ 2. 位置好嗎？風險報酬比是否大於2:1？ 3. 均線如何？股價是否企穩20日線之上且多頭排列？ 4. K線有訊號嗎？是否有明確的攻擊或止跌確認？ 5. 成交量配合嗎？突破帶量、回檔縮量？ 6. 我有計畫嗎？停損點、目標價、資金配置是否明確？ 任何一項未達標，必須強迫自己放棄該筆交易